Procedimiento de Transferencia de Empresa a Extranjero en Alemania

Transferencia de Empresa a Extranjero en Alemania: ¿Por Qué es una Decisión Estratégica?

Transferir una empresa establecida en Alemania a una persona física o jurídica extranjera no es solo una «venta de acciones».
Este paso es un proceso multidimensional que incluye seguridad de inversión, carga fiscal, control de inversión extranjera (FDI screening), notificación del beneficiario final (UBO) y, a menudo, también permisos de residencia/trabajo.

Una transferencia bien estructurada protege tanto al vendedor como al comprador extranjero de riesgos fiscales y legales; una estructura mal diseñada puede ser objeto de un examen FDI años después, generando impuestos y multas de cientos de miles de euros.

¿Es Posible la Transferencia de Empresa a Extranjero en Alemania?

Alemania, en principio, está abierta a inversores extranjeros. En tipos de empresas como GmbH (equivalente a una sociedad limitada) y AG (sociedad anónima), personas físicas o jurídicas extranjeras pueden poseer hasta el 100% de las acciones. La regla general es la siguiente:

• Los inversores extranjeros y nacionales reciben un trato legalmente igual en la constitución de la empresa y la estructura de propiedad.
• No hay requisito de residencia para socios o directores en Alemania.
• Las restricciones provienen principalmente del control de inversión extranjera (FDI) en el marco de la seguridad nacional y la infraestructura crítica.

Por lo tanto, no hay una prohibición general sobre la adquisición total de una empresa de comercio o servicios por un extranjero. Sin embargo, el proceso de transferencia avanza entrelazado con el régimen de revisión de inversiones de Alemania bajo AWG/AWV, transparencia (Transparenzregister) y legislación fiscal.

¿Transferencia de Acciones o Transferencia de Activos?

En la práctica, la transferencia de una empresa a un extranjero en Alemania generalmente se realiza mediante transferencia de acciones (share deal).
Es decir, el comprador adquiere las acciones o derechos de voto de la empresa en lugar de asumir individualmente todos los activos y pasivos de la empresa.

• Share deal: Es el modelo más común. Se prefiere especialmente en la transferencia de GmbH y AG. Los contratos existentes, empleados, licencias permanecen dentro de la empresa.
• Asset deal: Es la transferencia individual de los activos de la empresa; puede ser preferible en algunos casos según la planificación comercial y fiscal, pero el procedimiento es más complejo.

Este artículo se centra especialmente en la transferencia de acciones de GmbH/AG a extranjeros.

Paso a Paso: Procedimiento de Transferencia de Empresa a Extranjero en Alemania

1. Preparación Previa: Due Diligence Legal, Financiera y Fiscal

El primer paso de una transferencia profesional es una due diligence detallada por parte del comprador y del vendedor:

• Estados financieros, deudas, garantías, contratos de crédito
• Contratos comerciales, contratos de arrendamiento, derechos de licencia y propiedad intelectual
• Número de empleados, contratos laborales, convenios colectivos, si los hay, representación de trabajadores / consejo de empresa (Betriebsrat)
• Historial fiscal, posibles auditorías fiscales, riesgo de IVA/impuesto corporativo
• Si la actividad de la empresa está sujeta a revisión FDI

Se sabe que en las transacciones de M&A en Alemania, los riesgos fiscales que no se consideran pueden alcanzar cifras significativas posteriormente.
Por lo tanto, no se debe descuidar la due diligence fiscal.

2. Negociación del Contrato de Transferencia de Acciones (Share Purchase Agreement – SPA)

El segundo paso es la preparación y negociación del borrador del Contrato de Transferencia de Acciones (SPA) que regula los términos de la transferencia. Este contrato típicamente incluye:

• Precio de venta y condiciones de pago
• Garantías y declaraciones (warranties & representations)
• Si corresponde, condiciones previas (conditions precedent) – aprobación FDI, cierre de financiamiento, etc.
• Cláusulas como no competencia, confidencialidad, transferencia de gestión

Dependiendo del tipo de transacción, el SPA puede ser preparado en alemán o bilingüe en alemán-inglés.
Lo importante es que sea legalmente vinculante y compatible con las leyes relevantes como GmbHG / AktG.

3. Trámites Notariales: Obligatorio en GmbH, Frecuentemente Utilizado en AG

La transferencia de acciones de GmbH no es válida a menos que se realice ante notario de acuerdo con la Ley de Sociedades Limitadas Alemanas (GmbHG).
Por lo tanto, para transferir una empresa a un extranjero en Alemania:

• Es necesario firmar el contrato de transferencia de acciones ante un notario alemán (Notar).
• El comprador extranjero puede llevar a cabo el proceso sin ir a Alemania; en este caso, es posible la representación mediante poder notarial.
• Para documentos fuera de la UE/EEE, generalmente se requiere Apostilla o certificación consular.

El notario no solo es testigo de la firma; también realiza una auditoría de conformidad legal, verifica identidades y documenta las declaraciones necesarias. Esta etapa generalmente puede planificarse dentro de 1 a 2 semanas.

4. Revisión de Inversión Extranjera (FDI): ¿Cuándo es Obligatoria?

Alemania tiene un mecanismo de revisión de inversiones extranjeras por razones de seguridad nacional y orden público.
Esta revisión se activa especialmente en los siguientes casos:

• Cuando inversores de fuera de la UE/EEE adquieren derechos de voto/acciones en empresas alemanas por encima de ciertos umbrales
• Cuando se opera en sectores como armas, defensa, energía, infraestructura crítica, TI crítica, salud, telecomunicaciones, datos sensibles

En resumen:

• Inversor de fuera de la UE/EEE: Si adquiere al menos el 25% de los derechos de voto en cualquier sector, puede estar sujeto a revisión FDI.
• Si se opera en uno de los 27 sectores críticos, incluso la adquisición de entre el 10% y el 20% de acciones puede estar sujeta a revisión obligatoria.
• Para todos los inversores extranjeros (incluidos los de la UE), las adquisiciones del 10% o más en 4 sectores altamente sensibles están sujetas a un control más estricto.

La revisión es llevada a cabo por el Ministerio Federal de Economía y Clima (BMWK). La solicitud debe hacerse antes del cierre de la transacción.
El proceso de aprobación generalmente dura de 2 a 4 meses, pero puede extenderse en casos complejos.
En algunos casos, el Ministerio se reserva el derecho de revisar hasta 5 años hacia atrás después de que la transacción haya sido firmada (derecho de llamada).

Particularmente en estructuras de propiedad complejas, participaciones encadenadas y estructuras de fondos, es necesario modelar los efectos FDI antes de la transferencia.
En este punto, es crítico trabajar tanto con despachos de abogados alemanes como con consultores internacionales de impuestos y inversiones con experiencia en el campo.

5. Actualización del Registro Mercantil (Handelsregister) y Registros de la Empresa

Después de que la transferencia de acciones se realice ante el notario, se realizan cambios en los registros de la empresa:

• El notario informa al tribunal de registro mercantil local (Amtsgericht – Handelsregister) sobre la transferencia de acciones y cualquier cambio en el contrato de asociación.
• Se registra la nueva estructura de socios, cambios en la dirección y revisiones en la estructura de capital.
• Este proceso puede tardar en promedio de 1 a 4 semanas.

Con el registro, la nueva estructura de propiedad también se formaliza ante terceros (bancos, clientes, proveedores, entidades públicas).

6. Notificación del Beneficiario Final (UBO) y Transparenzregister

Alemania supervisa estrictamente la transparencia del UBO (Ultimate Beneficial Owner) en el marco de la lucha contra el lavado de dinero.
En este contexto:

• Las personas físicas que poseen directa o indirectamente más del 25% de las acciones o derechos de voto en una empresa alemana se consideran «UBO».
• Si no se puede identificar al UBO, los órganos de gestión se informan como «UBO ficticio».
• La información del UBO debe ser reportada al Transparenzregister (registro de transparencia) generalmente dentro de una semana después del cambio.
• Particularmente en empresas que poseen bienes raíces en Alemania, la propiedad indirecta (por ejemplo, más del 90% de las acciones) puede activar obligaciones UBO.

La notificación del UBO es independiente de la revisión FDI, pero son herramientas de transparencia complementarias.
Una notificación de UBO incompleta o incorrecta puede dar lugar a multas administrativas de hasta 1,3 millones de euros.

7. Impuestos y Otras Notificaciones

El impacto fiscal de la transferencia de la empresa requiere planificación tanto para el vendedor como para el comprador:

• Los ingresos por la venta de acciones de la empresa se consideran ganancias de capital para el vendedor y pueden estar sujetos a impuestos en Alemania (o en el país donde reside).
• Desde la perspectiva del comprador, las obligaciones futuras de impuesto corporativo, impuesto comercial (Gewerbesteuer), IVA continúan sobre la estructura adquirida.
• Si la empresa adquirida tiene una cantidad significativa de bienes raíces y se produce una transferencia de acciones en ciertos porcentajes, puede activarse el impuesto sobre la transferencia de bienes raíces (RETT).
• Las directivas fiscales de la UE y los acuerdos de doble imposición son especialmente importantes para los compradores extranjeros.

Además, después de la transferencia:

• Se debe notificar al oficina de impuestos (Finanzamt) sobre los cambios en la asociación,
• Si corresponde, se deben presentar solicitudes para un nuevo número de IVA o número de impuestos,
• Los procesos de declaración electrónica (ELSTER) deben actualizarse según la nueva estructura de gestión.

son necesarios.

8. Consideraciones Especiales Según el Tipo de Empresa (GmbH, AG, Empresas de Bienes Raíces)

GmbH (Gesellschaft mit beschränkter Haftung):

• Es el tipo de empresa más común.
• El capital mínimo es de 25.000 €; puede tener un 100% de propiedad extranjera.
• Para la transferencia de acciones, es esencial el requisito notarial y el registro en el registro mercantil.

AG (Aktiengesellschaft – Sociedad Anónima):

• Puede ser pública o privada; tiene una estructura de gestión de dos niveles (Consejo de Administración + Consejo de Supervisión).
• En empresas de gran escala, la auditoría independiente es obligatoria, y las obligaciones de gobierno corporativo son más extensas.
• Las transferencias de acciones generalmente se estructuran de acuerdo con la bolsa o los contratos de accionistas.

Empresas enfocadas en bienes raíces (PropCo, REIT, etc.):

• Están sujetas a reglas más estrictas tanto en términos de revisión FDI como de impuesto sobre la transferencia de bienes raíces.
• En estructuras que poseen bienes raíces indirectamente en Alemania, el cambio de acciones por encima del 90% puede dar lugar a regímenes especiales y notificaciones adicionales.
• En estructuras similares a REIT, pueden existir límites como techos del 10% para un solo accionista y obligaciones de cotización en bolsa.

9. Cronograma y Riesgos: Se Debe Planificar de 3 a 6 Meses

La transferencia de una empresa a un inversor extranjero en Alemania puede completarse en un promedio de 3 a 6 meses.
Los principales factores que afectan el cronograma son:

• La duración del proceso de due diligence legal y financiera
• El alcance del SPA negociado (garantías, condiciones, ajustes de precio)
• Si es obligatoria la revisión FDI y los plazos de revisión del Ministerio
• Carga de trabajo del notario y del tribunal de registro mercantil
• Notificación del UBO y actualización de otros registros oficiales

Los principales riesgos incluyen:

• Retraso en la aprobación FDI o prohibición de la transacción por razones de seguridad nacional
• Cargas fiscales inesperadas debido a una interpretación incorrecta de regulaciones de bienes raíces o sectoriales
• Altas multas administrativas por notificaciones de UBO incompletas o incorrectas
• Ignorar las reglas de representación de trabajadores (Betriebsrat) y derecho laboral

Dimensión de Residencia y Gestión para el Socio Extranjero

La transferencia de una empresa a un extranjero en Alemania no otorga por sí sola al socio extranjero un permiso de residencia o trabajo.
Es decir, un extranjero puede adquirir acciones de una empresa; sin embargo, si desea gestionar la empresa desde Alemania y estar presente regularmente en Alemania, también se aplica la legislación de inmigración.

• Generalmente se requieren permisos de residencia orientados al trabajo/profesión libre para personas de fuera de la UE/EEE que desempeñen un papel activo en la gestión de la empresa.
• La transferencia de la empresa puede ser un indicador positivo en el expediente de visa de inversor o visa de emprendedor; sin embargo, la solicitud tiene un marco legal separado.

Por lo tanto, es importante planificar la transferencia de la empresa en Alemania no solo como una «transacción de M&A», sino también en conjunto con una estrategia de movilidad e inmigración.

Dimensión de Costos: ¿Qué Gastos Surgen Durante el Proceso de Transferencia?

El costo total varía significativamente según el tamaño de la empresa, el sector, las estructuras legales y el poder de negociación.
Generalmente, se presentan los siguientes elementos:

• Honorarios de despacho legal: Borrador del SPA, negociación, due diligence, solicitudes FDI
• Asesoría financiera/fiscal: Valoración, modelado fiscal, due diligence fiscal
• Costos notariales: Honorarios proporcionales que varían según el valor de las acciones y el volumen de la transacción
• Registro mercantil y tasas oficiales
• Costos de traducción y apostilla (para compradores extranjeros)
• Asesoría en procesos de permiso de residencia/trabajo si corresponde

Particularmente en la transferencia de una GmbH de escala PYME, los costos externos relacionados con aspectos legales y notariales pueden ascender a desde unos pocos miles de euros hasta decenas de miles de euros, dependiendo de la complejidad del expediente.

Perspectiva de Corpenza: No Solo Transferencia, Sino Optimización de Toda la Estructura

Al transferir una empresa a un extranjero en Alemania, a menudo es erróneo ver la transacción como «solo una venta de acciones».
La pregunta correcta es:
¿Cómo podemos integrar esta transferencia con la estrategia fiscal global del inversor, el plan de residencia y los objetivos de crecimiento futuros?

Como Corpenza, ofrecemos soluciones integradas en toda Alemania y Europa en:

• Transferencia de empresas y corporativización
• Permisos de residencia, visa dorada y ciudadanía por inversión
• Optimización contable y fiscal internacional
• Payroll, EOR y trabajador desplazado (desplazamiento de personal al extranjero y nómina)
• Conformidad UBO y FDI en estructuras de grupos multinacionales

para nuestros clientes.

Para los actuales propietarios que desean transferir su empresa a un extranjero:

• Posicionar la empresa de la manera más atractiva y fiscalmente eficiente desde la perspectiva del inversor extranjero
• Diseñar una estructura que sea compatible con la legislación fiscal alemana y el régimen fiscal en el país del comprador potencial
• Simular de antemano los riesgos de FDI y UBO y reflejarlos correctamente en el SPA

ofrecemos asesoría.

Desde la perspectiva del inversor extranjero:

• Identificar el mapa de riesgos de la empresa objetivo en Alemania desde el punto de vista legal, fiscal y del modelo de negocio
• Diseñar los procesos de permiso de residencia/trabajo, nombramientos de directores, nómina después de la transferencia
• Consolidar empresas y activos en múltiples países dentro de la estructura de grupo bajo la estructura de holding y funcional más adecuada

son nuestras prioridades.

Conclusión: La Transferencia de Empresa a Extranjero en Alemania Debe Ser Tratada Como un Proyecto Estratégico

Transferir una empresa a un extranjero en Alemania es legalmente posible y cuenta con un marco amigable para los inversores.
Sin embargo, cuando se combinan la revisión FDI, la notificación UBO, los procedimientos notariales y del registro mercantil, la modelización fiscal y el derecho de inmigración, este proceso deja de ser tan simple como para avanzar por sí mismo.

Una transferencia bien estructurada:

• Proporciona al vendedor una valoración máxima y una carga fiscal predecible.
• Ofrece al comprador extranjero una entrada transparente, segura y sostenible.
• Establece una base sólida para futuras rondas de inversión, reestructuraciones y escenarios de salida.

Por lo tanto, al planificar la transferencia de una empresa en Alemania, es ventajoso no solo considerar la transacción de venta actual, sino también tener en cuenta su plan de crecimiento internacional y movilidad para los próximos 5 a 10 años y actuar con apoyo profesional.

Descargo de Responsabilidad

Este texto ha sido preparado con fines informativos generales y no constituye asesoramiento legal, fiscal o financiero de ninguna manera.
La legislación en Alemania, especialmente en áreas de inversión extranjera, fiscalidad y transparencia, puede cambiar con frecuencia.
Para cada transacción concreta, debe consultar fuentes oficiales actualizadas y autoridades competentes y obtener asesoramiento profesional de abogados y asesores fiscales licenciados en Alemania y en su propio país.
No se acepta responsabilidad por las consecuencias de las decisiones tomadas basadas en la información aquí contenida.