إجراءات بيع شركتك في ألمانيا

بيع شركة عملت عليها لسنوات في ألمانيا هو قرار كبير ليس فقط من الناحية التجارية ولكن أيضًا من الناحية القانونية والعاطفية. بالإضافة إلى ذلك، في نظام قانوني منظم للغاية مثل ألمانيا، يمكن أن يؤدي أي خطوة خاطئة إلى عواقب وخيمة من حيث الضرائب والمسؤوليات.

nn

بيع الشركات في ألمانيا: لماذا يجب أن يُعتبر مشروعًا استراتيجيًا؟

n

يفكر معظم رواد الأعمال في بيع الشركات على أنه “العثور على مشترٍ والتوصل إلى اتفاق بشأن السعر”. ومع ذلك، فإن هذه العملية في ألمانيا:

n

n
• تعتمد على عدة فروع قانونية (BGB، HGB، GmbHG/AktG، قانون الضرائب وقانون المنافسة)،

n

• تشمل إجراءات إلزامية مثل مصادقة كاتب العدل، وإشعارات السجل التجاري، ونقل الموظفين،

n

• عند هيكلتها بشكل خاطئ، يمكن أن تؤدي إلى مراجعات ضريبية ودعاوى تعويض قد تستمر لسنوات بعد البيع.

n

n

لذلك، يجب التعامل مع بيع الشركات في ألمانيا كمشروع M&A (الاندماج والاستحواذ) يجب التخطيط له من البداية إلى النهاية. أدناه، ستجد عملية قانونية وعملية خطوة بخطوة، مع التركيز بشكل خاص على GmbH.

nn

1. القرار الاستراتيجي الأول: هل هو Share Deal أم Asset Deal؟

n

يتم بيع الشركات في ألمانيا بشكل أساسي من خلال هيكلين: Share Deal (بيع الأسهم) و Asset Deal (بيع الأصول).

nn

1.1. Share Deal (بيع الأسهم)

n

في Share Deal، تستمر الشخصية القانونية للشركة كما هي؛ حيث يستحوذ المشتري على حصص الشركة (مثل حصص GmbH أو حصص AG):

n

n
• تظل جميع الأصول، والعقود، والديون الحالية، والمخاطر على الشركة؛ ويتحمل المشتري هذه بشكل غير مباشر.

n

• يتم نقل حصص GmbH من خلال عقد نقل مكتوب يتم تنظيمه بحضور كاتب العدل، ثم يتم إبلاغ السجل التجاري.

n

• يتم نقل حصص AG غالبًا من خلال تسليم الأسهم وتسجيلها في دفتر الأسهم؛ وفي بعض الحالات الخاصة، قد تدخل عملية كاتب العدل أيضًا.

n

n

على الرغم من أن Share Deal يقدم صورة أكثر “نظافة” للاستحواذ، خاصة بالنسبة للمستثمرين الأجانب، إلا أنه يحمل أيضًا مخاطر من الفترات السابقة، مما يتطلب تحقق قانوني ومالي شامل.

nn

1.2. Asset Deal (بيع الأصول)

n

في Asset Deal، تبقى الشخصية القانونية للشركة مع البائع، ويتم نقل أصول وعناصر عمل معينة فقط. على سبيل المثال:

n

n
• العلامات التجارية، والنطاقات، والبراءات وحقوق الملكية الفكرية الأخرى،

n

• محفظة العملاء والعقود،

n

• الآلات، والمعدات، والمخزونات،

n

• العقارات والوحدات التشغيلية.

n

n

بشكل عام:

n

n
• يجب تحديد أي الأصول والعقود التي سيتم نقلها بشكل واضح جدًا.

n

• عادةً لا تكون مصادقة كاتب العدل إلزامية؛ ومع ذلك، في العمليات التي تؤثر على جوهر الشركة مثل نقل جميع أصول GmbH، يتطلب الأمر قرار المساهمين وغالبًا قرار مشترك مصدق من كاتب العدل.

n

n

يعتمد اختيار الهيكل على تحسين الضرائب، والمخاطر السابقة التي ستبقى مع من، وأهداف المشتري الاستراتيجية. يفضل المستثمرون الدوليون عادةً شراء الشركة كـ “حزمة” من خلال Share Deal، بينما في بعض الحالات، قد يكون Asset Deal أكثر فائدة للحد من المخاطر.

nn

2. الإطار القانوني لبيع الشركات في ألمانيا

n

يدخل بيع الشركات في نطاق عدة قوانين وتنظيمات في نفس الوقت:

n

n
• BGB (قانون المدني): أحكام عامة للعقود، المسؤولية والتعويض.

n

• HGB (قانون التجارة): أحكام خاصة بالشركات التجارية.

n

• GmbHG / AktG: نقل الأسهم في GmbH وAG، نصاب القرارات، عمليات المساهمين والجمعية العامة.

n

• قانون الضرائب: ضريبة الشركات، ضريبة الدخل، ضريبة القيمة المضافة، والخصومات المحتملة.

n

• قانون المنافسة: هيئة المنافسة الألمانية (Bundeskartellamt) ومراقبة الاندماج من قبل المفوضية الأوروبية للعمليات ذات الحجم الكبير.

n

n

يمكن أن تكون لغة العقود باللغة الإنجليزية، ويمكن للأطراف اختيار قانون أجنبي إلى حد ما. ومع ذلك، يمكن أن تلغي الأحكام الإلزامية في ألمانيا (مثل نقل العمال، وبعض حظر المنافسة، وحماية المستهلك والعمال، وحماية البيانات – GDPR) هذه الخيارات. لذلك، فإن النهج القائل بأن “العقد تم باللغة الإنجليزية وتحت قانون أجنبي، وبالتالي تخلصنا من القواعد الألمانية” هو خطأ جسيم.

nn

3. التحضير للبيع: التقييم، الوثائق، وتحديد الموقف

nn

3.1. إعداد ملف البيع والمستندات

n

قبل عملية البيع الاحترافية، عادةً ما يكمل الجانب البائع الخطوات التالية:

n

n
• إعداد مذكرة معلومات احترافية تعرف الشركة،

n

• إنشاء مسودة اتفاقية سرية (NDA) للمشترين المحتملين،

n

• إعداد نموذج خطاب نوايا (LOI) يحدد الإطار التجاري والقانوني الأساسي.

n

n

تعتبر هذه الوثائق ذات أهمية حيوية من حيث التسويق وإدارة المخاطر القانونية. يكون البائع ملزمًا بواجب الشرح والعناية في المعلومات المقدمة؛ حيث يمكن أن يؤدي تقديم معلومات ناقصة أو مضللة إلى مسؤولية تعويضية وحتى جنائية في المستقبل.

nn

3.2. تقييم الشركة وتحسين الميزانية العمومية

n

يتم عادةً إجراء التقييم بالطرق التالية:

n

n
• التدفقات النقدية المخصومة (DCF)،

n

• مضاعفات EBITDA،

n

• الأساليب المعتمدة على الأصول.

n

n

قبل البيع، يمكن للبائع:

n

n
• استبعاد البنود المالية غير الضرورية والأصول غير المستغلة،

n

• تبسيط هيكل الميزانية العمومية للشركة،

n

• مراجعة عقود الموظفين والإدارة

n

n

لزيادة التقييم وتقليل المخاطر التي قد يكتشفها المشتري.

nn

4. عملية التدقيق: الفحص التفصيلي من قبل المشتري

n

يقوم المشتري المحتمل بإجراء دراسة تدقيق شاملة قبل الانتقال إلى العقد الملزم. تتضمن هذه الدراسة عادةً الأبعاد التالية:

nn

4.1. الفحص القانوني

n

n
• هيكل الشراكة، عقود المساهمين، قيود النقل،

n

• عقود تجارية مهمة، تراخيص وتصاريح،

n

• الدعاوى الحالية أو المحتملة،

n

• حقوق الملكية الفكرية مثل العلامات التجارية، والبراءات، وحقوق النشر،

n

• حماية البيانات والامتثال لـ GDPR،

n

• التنظيمات الخاصة بالقطاع.

n

nn

4.2. الفحص المالي والضريبي

n

n
• جودة الإيرادات، الربحية، التدفقات النقدية،

n

• الديون القصيرة والطويلة الأجل، الضمانات، الالتزامات خارج الميزانية،

n

• ضريبة القيمة المضافة، ضريبة الشركات، ضريبة الدخل، الخصومات وممارسات تسعير التحويل،

n

• المخاطر الضريبية المحتملة والتدقيقات السابقة.

n

nn

4.3. الفحص التشغيلي والموارد البشرية

n

n
• عقود الموظفين، عقود العمل الجماعية،

n

• هيكل الأجور، المزايا، المكافآت،

n

• عمليات الرواتب، الالتزامات الاجتماعية،

n

• البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات، الأمن السيبراني، والنسخ الاحتياطي للبيانات،

n

• سلسلة التوريد والاعتماد على العملاء الرئيسيين.

n

n

عادةً ما يكون الجانب البائع مستعدًا لهذه العملية من خلال إجراء تدقيق مسبق من قبل البائع. يساعد هذا النهج في تقليل المفاجآت وزيادة الثقة لدى المشتري.

nn

5. عقد البيع (SPA/APA): ما هي النقاط الحرجة؟

n

في الإطار القانوني، يبرز نوعان رئيسيان من العقود:

n

n
• عقد شراء الأسهم (SPA): عقد يتعلق بنقل الأسهم (Share Deal).

n

• عقد شراء الأصول (APA): عقد ينظم نقل أصول معينة (Asset Deal).

n

nn

5.1. ضرورة كاتب العدل في حصص GmbH

n

يجب أن يتم توقيع SPA لنقل حصص GmbH بحضور كاتب العدل وفقًا لـ §15 GmbHG. يقوم كاتب العدل:

n

n
• بقراءة العقد وشرحه،

n

• بتوثيق التوقيعات،

n

• ثم يبدأ عملية الإبلاغ للسجل التجاري.

n

nn

5.2. الأحكام الأساسية التي يجب أن تتضمنها SPA/APA

n

n
• موضوع البيع: النسب المئوية للأسهم المنقولة أو قائمة الأصول التفصيلية.

n

• ثمن البيع وشروط الدفع: دفعة مقدمة، دفعات، آليات earn-out المرتبطة بالأداء، حسابات الضمان، إلخ.

n

• الضمانات (Warranties) والإقرارات: الضمانات التي يقدمها البائع بشأن الوضع المالي للشركة، عقودها، وضعها الضريبي، الدعاوى والالتزامات.

n

• التعويض وحدود المسؤولية: آلية التعويض في حالة الانتهاكات المحتملة، حدود المسؤولية وفترات التقادم.

n

• حظر المنافسة (Non-compete) وعدم جذب الموظفين (Non-solicit): أحكام تحد من قدرة البائع على المنافسة وجذب الموظفين الرئيسيين لفترة معينة وفي مناطق جغرافية معينة.

n

• حل النزاعات: المحاكم الألمانية أو التحكيم (تفضل قواعد التحكيم الألمانية في معظم المعاملات).

n

• قانون العمل ونقل الموظفين: خاصة في Asset Deals، نقل الموظفين وفقًا لـ §613a BGB، وواجبات الإعلام وحقوق الاعتراض.

n

• نقل الملكية الفكرية: غالبًا ما يتم تفصيله من خلال عقد نقل IP منفصل.

n

nn

6. الموافقات، الإشعارات ومراقبة قانون المنافسة

nn

6.1. سلطات المنافسة وإشعار الاندماج

n

اعتمادًا على حجم المعاملة، قد يكون من الضروري تقديم إشعار اندماج إلى هيئة المنافسة الألمانية (Bundeskartellamt) أو المفوضية الأوروبية. عندما يتم تجاوز عتبات الإيرادات، يجب إكمال هذه الموافقة قبل أن تُعتبر المعاملة قانونية.

n

بالإضافة إلى ذلك، في القطاعات الخاضعة لتنظيم كثيف مثل المالية والطاقة والاتصالات، يتم مراجعة التراخيص والتصاريح الممنوحة من السلطات القطاعية المعنية وغالبًا ما يتعين تجديدها باسم المشتري.

nn

6.2. السجل التجاري والموافقات المؤسسية

n

تشمل الخطوات المهمة في GmbH وAG:

n

n
• اتخاذ قرارات الجمعية العامة / مجلس الشركاء، والموافقة عليها عند الحاجة من كاتب العدل،

n

• قرارات التفويض والإغلاق من مجلس الإدارة أو مجلس المديرين (Geschäftsführung)،

n

• الإبلاغ عن نقل الأسهم وتغييرات الإدارة إلى السجل التجاري (Handelsregister).

n

nn

7. الإغلاق وما ينتظرك بعد ذلك؟

nn

7.1. الخطوات النموذجية في يوم الإغلاق

n

n
• توقيع العقود النهائية بحضور كاتب العدل (خاصة SPA)،

n

• دفع ثمن البيع مباشرة أو عبر حساب الضمان،

n

• تحديث الدوائر التوقيعية، إصدار تعليمات البنك،

n

• تحديث سجلات السجل التجاري والتفويضات.

n

nn

7.2. المخاطر والنزاعات بعد الإغلاق

n

تشمل القضايا الأكثر شيوعًا التي تثار بعد الإغلاق:

n

n
• انتهاكات الضمان (warranty) وظهور بيانات غير صحيحة،

n

• ظهور ديون والتزامات خفية،

n

• مراجعات السلطات الضريبية للفترات السابقة،

n

• تضارب المصالح في الحالات التي يستمر فيها البائع في الإدارة.

n

n

غالبًا ما تُرفع هذه النزاعات إلى التحكيم أو الوساطة أو المحاكم التجارية. تصبح قيود المسؤولية وأحكام عبء الإثبات في عقد البيع حاسمة في هذه المرحلة.

nn

8. البعد الضريبي من منظور البائع: GmbH & Co. KG والهياكل الأخرى

n

تعتبر التخطيط الضريبي بالنسبة للعائد الصافي من بيع الشركة بنفس أهمية سعر البيع. خاصة في الشراكات التجارية الشائعة في ألمانيا مثل GmbH & Co. KG:

n

n
• غالبًا ما يتم تقييم الأرباح الناتجة عن بيع الشركة بموجب §16 EStG (قانون ضريبة الدخل).

n

• يمكن أن تظهر عبء ضريبي كبير على مستوى المساهمين.

n

n

بالإضافة إلى ذلك، هناك اختلافات كبيرة بين Share Deal وAsset Deal من حيث:

n

n
• نوع الأرباح الخاضعة للضريبة،

n

• ضريبة القيمة المضافة (خاصة في Asset Deals)،

n

• ضريبة الشركات والخصومات المحتملة

n

n

لذلك، من الضروري إجراء تحقق ضريبي وتخطيط ضريبي محترف عند تحديد هيكل البيع.

nn

9. نقل الموظفين: §613a BGB وبعد قانون العمل

n

تكتسب قوانين العمل أهمية خاصة في سيناريو Asset Deal. وفقًا للمادة §613a BGB من القانون المدني الألماني:

n

n
• إذا كان هناك نقل لمؤسسة أو قسم من المؤسسة، ينتقل الموظفون المعنيون تلقائيًا إلى صاحب العمل الجديد.

n

• تظل شروط العمل الأساسية مثل الأجر، والخدمة، وحق الإجازة محفوظة.

n

• يجب على صاحب العمل إبلاغ الموظفين ومجلس العمل (Betriebsrat) إن وجد، عن العملية في الوقت المناسب وبشكل كتابي.

n

• للموظفين الحق في الاعتراض على عملية النقل خلال فترة معينة.

n

n

في Share Deal، نظرًا لأن صاحب العمل قانونيًا هو نفس الكيان القانوني، فإن عقود العمل لا تتغير تقنيًا؛ ولكن إذا كانت هناك تغييرات هيكلية كبيرة، فقد يكون من الضروري إبلاغ مجالس العمل وإجراء بعض العمليات.

nn

10. المستثمرون الدوليون والأحكام الألمانية الإلزامية

n

على الرغم من أن ألمانيا تعتبر سوقًا جذابًا للمستثمرين الدوليين، يجب ألا ننسى أن بعض القواعد الوطنية الإلزامية ستكون سارية في جميع الحالات:

n

n
• أحكام قانون العمل وحماية العمال،

n

• حماية البيانات (الامتثال لـ GDPR)،

n

• قانون المنافسة وتنظيمات الكارتل،

n

• قيود حماية المستهلك.

n

n

حتى إذا تم اختيار قانون دولة أخرى في العقد، قد لا تكون الترتيبات التي تتعارض مع هذه القواعد الإلزامية في ألمانيا صالحة. خاصة في المعاملات عبر الحدود، فإن العمل مع فرق قادرة على قراءة كل من القانون الألماني والقانون الأجنبي المختار يوفر ميزة كبيرة.

nn

11. ضمان عملية بيع الشركة في ألمانيا بشكل آمن ومُحسن مع Corpenza

n

غالبًا ما يصبح بيع شركة في ألمانيا عملية تتطلب إدارة التأسيس، والضرائب، والرواتب، ونقل الموظفين، والتنقل الدولي معًا. خاصة:

n

n
• إذا كان المشتري مستثمرًا أجنبيًا وكان جزء من فريق الإدارة سينتقل إلى دول أخرى،

n

• إذا كانت هناك حاجة لإعادة هيكلة الشركة الحالية، أو فصل الأصول، أو التخطيط لبيع من خلال إنشاء شركة قابضة جديدة،

n

• إذا كان هناك حاجة لإرسال بعض الموظفين إلى دول أخرى في الاتحاد الأوروبي بنموذج “العمال المرسلين” أو حلول EOR/الرواتب،

n

• إذا كان هناك تفكير في استثمار العائدات الناتجة عن البيع في برامج الإقامة أو الجنسية في دول مختلفة،

n

n

تظهر الحاجة إلى استشارات متعددة الطبقات.

n

كـ Corpenza، نقدم حلولًا متكاملة في جميع أنحاء ألمانيا وأوروبا في مجالات:

n

n
• التأسيس وإعادة الهيكلة،

n

• الضرائب والمحاسبة الدولية،

n

• الرواتب، ونماذج EOR والعمال المرسلين مع تأجير الموظفين وتحسين الضرائب،

n

• استراتيجيات الإقامة، والتأشيرات الذهبية والجنسية من خلال الاستثمار.

n

n

بالنسبة لرائد الأعمال الذي يبيع شركته في ألمانيا، يعني ذلك إنشاء هيكل البيع بشكل صحيح وتحسين التخطيط للثروة والتنقل على مستوى عالمي.

nn

12. الخلاصة: يتطلب بيع الشركات في ألمانيا تخطيطًا قويًا

n

عند بيع شركتك في ألمانيا، فإن التفكير فقط في “السعر” و”المشتري” يعني غالبًا ترك قيمة على الطاولة والمخاطر التي قد تنشأ في المستقبل. من أجل بيع ناجح:

n

n
• حدد أولاً الهيكل الصحيح للبيع (Share Deal / Asset Deal)،

n

• قم بإجراء تحضير استراتيجي يشمل الأبعاد القانونية والمالية والضريبية وموارد البشرية،

n

• كن مستعدًا لعملية التدقيق؛ إدارة الوثائق والبيانات بشكل شفاف ولكن تحت السيطرة،

n

• تعامل بعناية مع النقاط الحرجة مثل الضمانات، والتعويضات، وحظر المنافسة، ونقل الموظفين في عقود SPA/APA،

n

• أكمل في الوقت المناسب وبشكل كامل متطلبات قانون المنافسة، والتراخيص القطاعية، وإشعارات السجل التجاري،

n

• خطط الضرائب والثروة بعد البيع، إذا أمكن، على نطاق دولي.

n

n

عندما تقوم بتخطيط هذه العملية بشكل صحيح، يصبح النظام القانوني القوي والمتوقع في ألمانيا ميزة تعزز ثقة المستثمر بدلاً من أن تكون عقبة.

nn

إخلاء المسؤولية

n

تقدم هذه المعلومات إطارًا عامًا لعملية بيع الشركات في ألمانيا؛ لا تشكل استشارة قانونية أو مالية أو ضريبية. تتغير التشريعات في ألمانيا والدول الأخرى بشكل متكرر؛ نوصي بشدة بالتحقق من الوضع الحالي مع محامٍ مؤهل، ومستشار ضريبي، والمصادر الرسمية ذات الصلة قبل اتخاذ أي إجراء.